鼎泰高科获首创证券增持评级，PCB钻针龙头，布局新业务助力未来成长

12月19日，鼎泰高科获首创证券增持评级，近一个月鼎泰高科获得2份研报关注。

研报预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.39/3.05/3.83亿元。研报认为，鼎泰高科是PCB钻针龙头，业绩迎来边际改善。公司全球PCB钻针销量市场占有率约为19%，排名第1位。PCB微型刀具行业存在技术、资金和客户壁垒，存在一定的进入门槛。从未来发展趋势看，PCB往高多层、高密度、高集成等方向发展，带动PCB层数、厚度及布线密度提升，线宽/线距越来越小，带动微型钻针的需求增加。公司通过子公司鼎泰机器人实现了生产设备的自主研发，成功取代安卡、瓦尔特等国际先进设备，大幅降低了设备采购成本，设备交期大大缩短，实现了对客户需求的快速响应。此外还掌握了PCB钻针的涂层工艺。公司数控刀具营收规模从2019年的1849万元，增长到2021年的4785万元，2021年平均单价超过33元，定位于高端市场。目前国内高端刀具市场集中度较高，由欧美、日韩刀具企业和少数国内企业主导。公司数控刀具产能将扩产到960万支/年，未来高端数控刀具在国产替代背景下，有望获得持续增长，带动公司业绩和盈利能力提升。

风险提示：技术替代风险、原材料价格波动、新业务拓展不及预期。

本文源自：金融界

作者：研报君