淮北市国资委有意入主天汽模 整体估值不超60亿元

经过两天短暂的等待，天汽模(002510)于12月5日晚间如期披露了控制权变更的初步方案，淮北市国资委有意成为公司实际控制人。公司股票明日复牌。

在《股份转让意向书》中，双方约定对天汽模的整体估值为不超过60亿元，这一价格较天汽模当前46亿元的市值有较大幅度溢价。

淮北市国资委或将溢价入驻

天汽模公告，当日接到公司控股股东通知，控股股东与淮北建久股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“淮北建久”）签署了《股份转让意向协议》，淮北建久拟受让公司控股股东合计1.62亿股股份，转让股份合计占公司总股本的17.18%。转让完成后，淮北建久将成为公司的控股股东，淮北市国资委将成为公司实际控制人。

在价格方面，《意向书》约定，本次股份转让价格对应标的公司估值不超过60亿元，值得注意的是，天汽模停牌前总市值为46亿元，本次交易如以估值上限成交，有望出现高达30%的溢价。天汽模方面强调，本次达成的《股份转让意向书》仅为意向性框架协议，最终的股份转让价格和支付方式将在后续双方签订的正式文件中约定。

买方淮北建久虽为有限合伙企业，但是公告中对其股权结构做出了清晰的穿透。淮北市国资委通过全资孙公司淮北市文化旅游投资发展集团有限公司持有合伙企业接近100%股权，后者的上级单位为淮北市建投控股集团有限公司。该合伙企业成立时间为2023年11月8日，出资额10亿元，有限合伙企业执行事务合伙人为上海久有川谷投资管理有限公司。

卖方天汽模的控股股东涉及全部8名一致行动自然人，将合计出让公司17.18%股份。值得注意的是，8名控股股东目前合计持股比例为18.27%，略高于拟出让股份。进一步看，股份转让完成后，目前控股股东之一任伟仍将持有公司1023.81万股股份，约占总股本的1.09%。这一安排应与任伟目前仍在公司担任要职有关，任伟目前担任公司董事长及总经理职务。

天汽模表示，本次股份转让有利于优化和完善公司股权结构，提升公司治理能力。天汽模提示风险称，正式协议能否签署尚存在不确定性。本次转让交易事项需履行国有资产监督管理部门审批程序，能否获得批准存在不确定性。天汽模股票及可转换公司债券“汽模转2”(128090)，将自12月6日开市起复牌，可转换公司债券于同日恢复转股。

出让控制权或出于年龄因素

近年来，天汽模的控股股东群体一直就公司控制权转让事项寻找买方。

今年11月15日，公司董事会秘书孟宪坤在接待投资者调研时还曾表示，公司控股股东为8名自然人构成的一致行动人，大股东因年龄原因拟出售控制权。截至目前，公司控股股东在积极寻找潜在买方，后续如有进展会及时披露。

天汽模的8名控股股东自然人中，多人为50年代生人，其中公司主要创始人、目前持股比例达4.79%的第一大股东胡津生出生于1948年，今年75岁的他早在十余年前就先后卸任公司总经理、董事长职务。前文提及的任伟，是8名控股股东中较为年轻的一员，1966年出生的他今年57岁。

在2020年11月，天汽模控股股东曾筹划过一次向国资背景投资者转让公司控制权的交易，可惜的是，这笔控制权转让在延宕一年半后宣告失败。

彼时有意接手的投资者为驻马店市产业投资集团有限公司，如交易顺利实施，驻马店市政府将成为公司实际控制人。2022年4月，天汽模宣布控股股东终止控制权及股权转让意向协议，原因系“控股股东尚未看到产投集团有效履行相关协议的重大进展且尚未收到产投集团支付的拟购买股份的定金”。

今年前三季度，天汽模实现营收16.59亿元，净利润8776.8万元。新能源汽车的旺盛需求带动公司业绩发展，据了解，目前天汽模新能源类汽车模具订单占比逐年提升，目前新承接的订单中约50%左右是新能源车型订单。在11月15日接待调研时，孟宪坤曾表示，未来，公司管理层将努力带领公司做好主营业务，做强模具主业，做大冲压和航空产业。