芯海科技：4月9日接受机构调研，投资者参与
证券之星消息，2025年4月10日芯海科技（688595）发布公告称公司于2025年4月9日接受机构调研。
具体内容如下：
问：公司在AI落地方面有什么新的战略布局吗？
答：在云端，芯海科技和子公司康柚健康希望与合作伙伴一起，以芯片与算法为核心优势，借助I大模型进行数据分析，预测和评估千万用户的健康状况，为用户推送健康信息前瞻提示，助力运动与饮食干预，推动健康生活方式养成。在边缘端，智能边缘设备与I技术逐步融合。边缘I离客户更近，出于数据隐私与资产保护考量，众多企业用户不愿将数据传至云端，倾向私有化部署数据中心，边缘I正好契合这一需求。能实现定制化、个性化，以低时延、高响应特性，更好匹配场景要求。在应用终端，I技术赋予了各种终端设备更智能化的特性，作为重要的生产力工具，I应用的落地需要硬件的承载，与各行各业结合，赋能千行百业。在智能汽车、人形机器人、工业物联网、医疗健康等领域，行业应用爆发，从“万物互联”迈向“万物智联”。各类新型智能终端的快速发展，催生了万亿级芯片增量市场，芯片功能从“通用化”转向“场景定制化”。公司将加大I技术方面投入，结合DC、MCU双平台优势，围绕通信与计算机、机器人、工业高精度测量和汽车等方向布局。公司积极配合I技术落地不断创新，围绕“云边端”协同和落地，与下游生态深度绑定，为垂直场景提供“芯片+算法+数据”全栈方案，力求在市场中占据领先地位，实现企业的快速发展。
问：有关人形机器人的内容可以具体展开讲讲吗？公司在研发人形机器人或电子皮肤相关产品中具有什么竞争优势呢？
答：人形机器人对半导体的集成度、智能化和感知水平提出了更高要求。在机器人领域，围绕电子皮肤、六维力传感器等关键应用，公司已与相关客户展开探索与合作。例如，DC是电子皮肤的底层技术之一，高精度DC能将微小压力变化精准数字化，避免信号模糊。芯海DC具有高精度、高线性度、低温漂等特性，且布局广泛、应用场景众多。机器人的感知、决策、执行等动作需要电子皮肤、六维力传感器、空心杯电机等设备作为基础桥梁，而这些设备的精确运转离不开对应的高精度DC、MCU、触觉反馈芯片、传感器调理芯片、压力触控芯片等硬件的支持。
问：公司在PC业务的布局规划？产品的核心竞争力来自于哪里？
答：I带来算力需求迅猛增长，带来了满足海量数据计算的高性能处理器芯片需求，公司基于自身深厚的技术积累，已实现了以EC为核心，覆盖PD、HapticPad、USB3.0HUB、BMS的横向产品布局；同时，也完成了从IPC、笔记本电脑到台式机、工控机、边缘计算及服务器的EC、SIO、edgeBMC的纵向产品布局。公司EC是大陆首个通过Intel国际认证的EC产品，同时也通过了计算机全球龙头企业验证，打破了海外产品对于此市场的垄断，能够满足各种品类计算机的需求，目前已经完成和国内外各大主流笔记本厂家的适配工作。荣耀首款IPCMagicBookPro16已于报告期内发布，该产品搭载了芯海科技高性能EC芯片；USB3.0HUB产品已在客户端实现量产；应用于台式计算机的第一代SuperIO产品已经导入客户端。截至2024年年末，EC累计出货量近1，000万颗。随着I大模型的衍生应用不断推出，许多终端开始升级智能化体验，从而产生了海量的终端数据分析处理需求。企业的业务部署场景和数据产生正在向端侧、边缘侧“迁移”。公司针对边缘计算及服务器市场的轻量级edgeBMC管理芯片，已经上市并开始导入客户端。公司凭借20余年高精度DC技术积累及高可靠性MCU技术壁垒，构建了覆盖从计算机到服务器领域的全系列产品，并进入荣耀、Intel等头部客户供应链。通过“感知+计算+连接+算法”全栈技术整合和生态协同，形成深度客户黏性。未来，公司仍将坚持以“驱动计算、服务计算”为方向，助力PC从“生产力工具”进化为“智能伙伴”，与行业伙伴共同开启I时代PC的无限可能。
问：请公司的鸿蒙生态布局规划？
答：芯海是鸿蒙的生态合作伙伴。芯海注重技术创新和研发投入，在能力、产品、商业布局上的突出亮点包括强大的模拟芯片和MCU设计能力，以及针对物联网市场的全面解决方案，基于此，公司持续向轻量级设备领域厂商提供具有市场竞争力的创新产品。此外，作为轻量级设备领域与鸿蒙生态互联互通的桥梁，公司不仅提供产品，还提供使能服务，帮助中小企业更好地融入鸿蒙生态。通过软硬服务一体化与鸿蒙合作，在开源鸿蒙中参与标准建设及共创，例如智能仪表产品的出货量稳定上升。随着鸿蒙连接数和品类的不断增长和扩展，我们看到鸿蒙生态系统正在不断壮大和完善。截至2024年末，公司已成功导入300余个鸿蒙智联项目商机，完成115个SKU的产品接入，终端产品累计出货量近4,000万台。在电力细分市场，公司通过了电鸿模组认证。2025年，公司成功进入“鸿蒙智联推荐模组”名单。
问：面对半导体行业的外部压力和技术封锁以及近期一系列黑天鹅事件，公司供应链稳定性如何保障？
答：公司坚持走自主创新之路，核心产品基本实现全国产化供应链，相关风险较低。目前公司在手机、笔记本电脑、无人机等领域，突破了长期被海外企业垄断的市场，已有多款芯片成功实现了国产替代，如高精度DC芯片，EC系列芯片，PD芯片，BMS芯片，传感器调理芯片等。一直以来，公司高度重视供应链能力建设，在供应商选择上与产业链领先的厂商合作，并与上游晶圆制造商、封装测试厂商建立高效的联运机制与长期稳定的合作关系。公司积极建立产品多源供应的供应链体系，有利于公司供应链安全，且能有效的保障公司产能供给，降低产能波动对公司产品交付及时性的影响。面对近期一系列黑天鹅事件，公司将持续紧抓“国产替代”的发展机遇，积极做好各项工作，基于对细分市场及应用场景的深刻理解，以更创新的产品及优质服务来满足用户需求，在战略主航道内逐步实现国产替代。
问：公司2024年营收创历史新高，但归母净利润仍亏损，主要原因是什么？
答：2019年，根据国内外形势的变化，公司战略进行了重大调整，从传统的中低端消费电子向汽车电子、计算机与通信、手机、BMS、工业控制等高端领域转型。其中核心的产品都是性能较高的SOC类产品，应用场景复杂，技术难度大，可靠性要求高，研发周期长，因此研发投入有较大幅度增长。经过几年的战略投入，2022年底开始，公司相关产品开始陆续推出，并在手机、PC、无人机等领域的头部客户取得突破，新产品的销售量和销售额都持续上升，因此2024年，得益于前期战略投入的成果逐步显现，叠加公司通过深化品牌价值与核心客户的战略合作，同时依托上游产业链的充足产能保障。2024年公司实现营业收入7.02亿元，同比上年增长62.22%，实现归属于上市公司股东的归母净利润-17,287.36万元，剔除股份支付的影响后，较上年同期亏损缩窄9,169.48万元。亏损主要由于股份支付费用较高（研发费用剔除股份支付后同比增长8.01%）。
问：2024年毛利率升至18%，主要驱动因素是什么？这一趋势能否持续？
答：随着前几年的战略布局，2024年，随着业绩持续增长，产品结构发生了变化，毛利率提升源于新品占比提升。2025年，将随着前期战略投入的产出继续显现，持续优化产品结构，有望对毛利率带来积极贡献
芯海科技（688595）主营业务：芯片产品的研发、设计与销售。
芯海科技2024年年报显示，公司主营收入7.02亿元，同比上升62.22%；归母净利润-1.73亿元，同比下降20.51%；扣非净利润-1.82亿元，同比下降15.84%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入1.88亿元，同比上升26.06%；单季度归母净利润-5788.94万元，同比下降4.6%；单季度扣非净利润-6098.69万元，同比下降17.26%；负债率55.36%，投资收益-64.22万元，财务费用277.89万元，毛利率34.16%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为50.3。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5758.75万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
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