盛文兵：美PCE数据来袭，黄金市场周五面临挑战

　　周四，美元指数维持区间震荡，盘中一度跌近104关口，但随后强势收复大部分失地，最终收涨0.27%，报104.33。美元兑日元在亚盘一度跌破149，续刷四个月来新低；美债收益率持续下挫，基准的10年期美债收益率跌破4%大关，收报3.982%，两年期美债收益率收报4.158%。美股三大股指全线下跌，道指收跌1.21%，标普500指数跌1.37%，纳指跌2.3%。欧股主要股指全线收跌，德国DAX30指数收跌2.3%；英国富时100指数收跌1.01%；欧洲斯托克50指数收跌2.2%。

　　周五风险预警

　　20点30分，美国将公布7月失业率及美国7月季调后非农就业人口，市场预计美国7月失业率将维持在4.1%不变，非农就业人数将新增17.5万人，较前值的20.6万人有所放缓；

　　22点，美国将公布6月工厂订单月率；

　　次日1点，美国将公布至8月2日当周石油钻井总数；

　　近期的经济数据显示，美国经济面临多重挑战。特别是在制造业活动和劳动市场方面的数据引发了市场的关注和反应。

　　美国7月份的制造业采购经理人指数（PMI）降至46.8，这是自去年11月以来的最低水平，表明制造业活动出现萎缩。虽然PMI数据低于50意味着经济部门的缩减，但经济学家指出，此数据可能夸大了制造业的真实困境，因为部分是由于季节性因素和供应链问题所致。

　　此外，美国劳动市场的表现也不尽如人意。上周初请失业金人数上升至11个月以来的最高水平，暗示劳动力市场的疲软。尽管每年夏季初请人数往往会有所波动，但这一上升趋势引发了市场对美国经济增长前景的担忧。

　　美国非农就业报告作为衡量劳动市场健康状况的关键指标，尤其备受关注。预计7月非农就业岗位增加将约为17.5万个，略低于6月份的20.6万个。失业率预计将保持在4.1%不变。这些数据将提供有关美国经济复苏速度和劳动市场紧张程度的重要线索，对市场预期未来美联储政策走向有重要影响。

　　除了经济数据外，地缘政治事件也是影响黄金价格的重要因素。近期中东地区的紧张局势特别引发了市场对避险资产的需求增加。

　　以色列与哈马斯之间的冲突加剧了地区的不确定性。哈马斯军事领导人Mohammed Deif据报道在以色列空袭中身亡，这一事件可能导致更多的地缘政治紧张，引发市场对地缘风险的担忧。地缘政治紧张局势通常会导致避险需求增加，从而推动黄金价格上涨。

　　此外，伊朗与以色列的关系也处于紧张状态。伊朗政府高层官员预计将与来自黎巴嫩、伊拉克和也门的地区盟友会面，讨论哈马斯领导人哈尼耶在德黑兰被暗杀的后续行动。这些事件可能导致更多的地缘政治不确定性，进一步支撑了黄金的避险属性。

　　除了基本面因素外，投资者情绪和技术面也对黄金市场产生重要影响。投资者情绪通常反映在市场波动性和交易量上，而技术面分析则关注价格走势图表和技术指标的变化。

　　目前，市场普遍预期美联储将在9月份降息，这对黄金构成了正面支持。利率下降通常会推动非收益性资产如黄金的需求增加，因为它们相对而言更具吸引力。

　　金价周四在美元汇率持续反弹后回落，盘中早些时候曾因9月降息预期和避险需求触及两周高点2462.17美元/盎司。今日黄金继续关注下方2430支撑区域，回调企稳后尝试做多，同时上方关注2470-80区域压力位，能否突破破新高。此外投资者还需要重点关注本周五将公布的美国非农就业数据。

　　地缘政治因素一直是原油市场价格波动的主要驱动力之一。哈马斯领导人哈尼耶在伊朗遇害，加上之前在黎巴嫩真主党高级军事指挥官遭到以色列空袭的事件，引发了市场对中东地区局势进一步恶化的担忧。然而，迄今为止，并未出现直接影响全球原油供应的大规模干扰，因此市场对于供应风险的反应相对温和。

　　OPEC+（包括OPEC与盟友国家如俄罗斯在内的联合部门）最近的会议维持了目前的石油产出政策不变。他们决定从10月开始逐步取消一些减产行动，但保留了暂停或逆转增产计划的选项，以应对未来可能的市场变化。

　　尽管地缘政治事件引发了市场的短期波动，但长期来看，全球原油市场的供需基本面仍然是决定价格走势的主要因素之一。

　　供应侧： 美国政府数据显示，由于强劲的出口需求，上周美国原油库存减少了340万桶，这一数据对于支撑油价产生了积极影响。然而，OPEC+的产量政策以及全球其他主要产油国的增产能力仍在市场关注之列。

　　需求侧： 经济数据对原油需求的预期也对市场有着重要影响。美国的多项经济数据显示出现不佳，特别是制造业数据显示出明显的衰退迹象，这对油价构成了压力。此外，全球经济增长放缓以及亚洲主要国家制造业活动的减弱，也对原油需求前景形成了担忧。

　　市场普遍预期，美联储可能在9月份进一步降息，这可能对油价构成支持。然而，如果经济数据继续显示出不佳的迹象，可能会加剧对原油需求前景的担忧，从而继续制约油价的上行空间。

　　哈马斯领导人在伊朗遇害后对出现更广泛中东危机的担忧似乎并未影响全球供应，而且投资者重新关注需求问题。美国的多个经济数据表现不佳，令油价承压明显，尤其是制造业数据。油价周四下跌突破1小时上升趋势线。今日原油关注上方压力区域，调整承压后短线做空原油。

　　未来几周，特别是随着美国经济数据和地缘政治局势的演变，原油市场仍可能面临较大波动性。因此，投资者需要持续关注市场动态，并做好充分准备以应对可能的风险。

　　文章内容纯属作者个人观点，不作为投资决策依据，仅供参考！如有雷同纯属巧合。风险在于控制，救火不如防火，防患于未然。

（责任编辑：王治强 HF013）

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