聊聊那些给亲朋好友推荐的基金——理念篇

（特别声明：此贴非广告贴，仅为逢年过节应付亲朋好友的低风险策略）

逢年过节，都会有些亲朋好友向躺师傅咨询投资事宜，但是每次我都以“最近亏麻了，以后再也不买股票和基金了！”类似的话语搪塞过去，大多数时候这套话术都会直接把他们劝退（劝人炒股，友尽亲离是躺师傅一直信奉的信条之一！），但是也有些熟知躺师傅无利不起早本性的亲朋好友（尤其是长辈）表示“我信你个鬼，你个混账老师坏滴很~”，鬼话被拆穿后躺师傅就会拿出那套珍藏已久的“五三二”策略作为新的鬼话继续忽悠。

什么是“五三二”策略呢?“五三二”即50%的短债+30%的纯债+20%的固收+，有经验的投资者一看就知道这策略长期年化收益基本就在2%~4%，没错，这个策略的长期收益差不多就只有这么多，但是其最大回撤不会超过2%，对于很多长辈而言，能大幅跑赢银行定期存款的低回撤策略是非常具有吸引力的。

对这个策略的一些释疑：

1、躺师傅你不推荐股票、主动基金、行业基金甚至宽基我都能理解，可是为什么连红利也不推荐呢？

红利是一个极好的长期投资工具，但是你也应该知道红利并非万能的，每过一两年，红利都会出现15%+的回撤，以招商中证红利ETF成立以来的数据为例：

你看，近五年中证红利出现过多次10%+的回撤，对长期投资者而言这个幅度的回撤不足为惧，但是对于作为普通人的亲朋好友而言，出现这个级别的回撤，你确定你还敢回家过年？股票相对债券、存款的高收益是奖励给那些长期的、理智的投资者的，对没有投资经验、没有经受过投资教育与学习的普通人而言，股票只是一种亏钱的工具而已，所以个人是不会对任何没有投资经验的普通人推荐权益资产的，哪怕是红利！

2、那可转债呢？转债不是下有保底、上不封顶的低风险品种吗？

没错，转债是一种对普通投资者极其友好的品种，但不一定对普通人友好，下图是可转债等权指数的历史走势：

近看，18年以来虽然转债也取得了不错的收益，但是也要注意到期间也有多次10%+的回撤的，尤其要注意这只是转债等权指数的走势，直接买个债其风险性更高，这里就不说那些暴雷的转债了，如果有一支评级AAA、到期赎回价119元的央企转债，你觉得它的最低价会到多少元呢？95元?90元？不会是85元吧？都不是，是73元！！！这只转债就是本钢转债，其发行至今历史走势如图：

红利和转债都是非常棒的投资品种，但是如果你准备向普通人推荐它，请三思！每个人的风险偏好都是不一样的，尤其是长辈。如果说贸然的把一个不会游泳的人推进游泳池是谋杀，那为什么要贸然的把一个什么都不懂的普通人推进证券市场呢？

3、为什么是50%的短债+30%的纯债呢？这不都是纯债吗？

短债投资的是到期时间较短的债券，波动更小、确定性和变现能力更强，这里说的纯债基金主要指是投资了各类期限债券的债券基金，短债建议考虑指数基金、纯债可以考虑主动基金，具体的选择理念和方式下篇详述，这里我们看下几只历史悠久的短债与纯债历史数据：

场内的这只短融ETF是个人长期用来打理短期资金的工具，可以看到其成立以来年化收益仅为2.47%，但是最大回撤仅有-0.15%，用来替代银行存款和货币基金简直再好不过了；

这只华夏亚债中国指数也是个人长期追踪的债券指数基金之一，其费用率仅为0.18%，成分债以各类期限的政金债和国债为主，安全性毋庸置疑，其成立十多年来的年化收益为3.92%、最大回撤为-6.12%，是的，你没看错，非短债的纯债基金在极端情况下也会出现不小的回撤，所以千万不要认为纯债=稳赢，投资中哪有那么多可以躺平稳赢的事。

50%的短债+30%的纯债的配比还有很大一部分原因在于普通人的资金期限实际上是不固定的，很多嚷嚷着长期持有的人实际上一两个月或者一个波动就跑路了，如果他们配置的大部分是短债，基本可以做到盈利跑路，这总比割肉跑路要舒服吧~

最后，再放一张“五三二”策略的历史回撤图：

20年8月以来的收益达到了11.08%，期间的最大回撤仅为-0.88%，用来替代银行存款和货币基金还是非常不错的。

好了，以上就是“五三二”策略的全部理念了，一句话概括就是收益率大于银行存款的低风险低回撤策略，后续计划用短债篇、纯债篇和固收+篇三篇文章继续和大家聊聊这个策略的具体实施。

PS：本来只是打算周末水一篇文章而已，结果一写起来似乎又挖了个大坑，只能含泪慢慢填了，要不大家支持隔壁工号“躺师傅的投资世界”鼓励下~$易方达双债增强A(F110035)$ $易方达稳健收益债A(F110007)$ $招商安心收益债券(F217011)$